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作者: 陳澤生
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投資新顯學/3因子選ETF 2周超額報酬逾1% | 權證期貨 | 股市 | 聯合新聞網
分享 facebook 量化投資策略這幾年風起雲湧的取代了傳統的邏輯式選股,何謂邏輯式選股?例如,由上而下選股法,在景氣多頭時挑選領導產業,再從領導產業當中挑選出相對強勢的個股。或是由下而上,相對由上而下,反而先鎖定表現強勢的股票,再確認產業情況與總體經濟環境。這兩種方法在邏輯上都有很好的推演過程,從選股面來說,也都合乎道理。但無法解釋的是,為何大家做同樣合乎邏輯的事,應該選出差異性不大的股票,結果卻不流行精選是這樣?連績效都有很大的差異。甚至,多數基金操作的績效連市場都擊敗不了。上周四(23日)到昨(30)日,一周來看,FACTOR ETF BIG與加權指數相較的超額報酬為+0.09%,與台灣50指數相較的超額報酬為+0.1%;FACTOR ETF SMALL與櫃買指數相較的超額報酬為+0.16%,與富櫃50指數相較的超額報酬為+0.63%。從我們開始統計因子ETF到昨日為止,FACTOR ETF BIG與加權指數相較的超額報酬為+1.09%,與台灣50指數相較的超額報酬為+2.12%;FACTOR ETF SMALL與櫃買指數相較的超額報酬為+1.06%,與富櫃50指數相較的超額報酬為+4.25%。. } }); } 透過市值、PBR、PER選股挑出的FACTOR ETF BIG,包括:友達、台新金、和碩、可成、中壽、寶成暢銷產品好康平台、南亞科、永豐金、亞泥、遠東新。FACTOR ETF SMALL包括:金居、胡連、長科、中光電、欣銓、恒耀、信昌電、昂寶、聖暉、智冠。量化投資策略中所選擇的因子,需要滿足幾個條件:一、能夠量化進行研究,且在不同市場和樣本中有區分度;二、特惠活動省錢達人有相同因子的股票其價格變化的路徑相似;三、搶先看網購人氣產品能反映經濟環境的變化;四、在時間維度上的表現有其一致性。因子選股模型的運用,在歐美等成熟市場已被廣泛運用,當然,當應用廣泛後,是否會開始產生內生性的影響,而導致超額報酬消失,未來也必須持續觀察。後續將繼續提出更多新的因子選股的模型,持續地找出能夠持續打敗市場投資組合。邏輯式選股的缺點,在因子選股模型當中獲得修正,因為股票雀屏中選的理由,完全是由因子的數據結果來篩選。進場與換股的時間點固定,少掉了經理人的主觀和經驗,也沒有進出場的擇時問題。從歷史數據所獲得的評估結果,實際應用到未來的操作,不會產生無法接收的歧異,這也是造成因子選股模型廣泛受到歡迎的重要原因。
李昌永分析選情 華人票讓自己得勝
此前贏得曼哈頓民事法庭第二選區(Municipal Court District 2)民事訴訟法官民主黨初選的李昌永,28日總結選情,表示華人社區的支持對其勝選非常關鍵,面對普選「仍不能鬆懈」。
李昌永當日表示,在初選中獲得、包含缺席選票(absentee ballot)的總票數為1萬1069票,對手羅維義總得票為1萬169票,雙方相差900票整。
在各選區的票數對比中,李昌永與羅維義各顯優勢,李昌永在華裔選民最集中的第65選區獲得4764票,比羅維義多1075票,她表示「這是我們勝選的關鍵」;第66選區的票數略多於競爭對手,但在第74選區李昌永的票數比羅維義少了238票。
李昌永表示,羅維義在西語裔和猶太裔社區中有廣泛支持,「而我們致勝的關鍵離不開廣大華人社區和僑團的支持與幫助」。
根據競選結果分析報告,李昌永在華埠的得票率為73.81%,在孔子大廈投票站的得票率將近80%;面對初選的勝利,李昌永表示,普選仍要更加努力,「不能鬆懈更不能輕敵」。
李昌永說,雖然在華埠的得票率可觀,但從投票率看,參選動員及教育仍需繼續推進,「孔子大廈投票站的投票率為43.61%,而華埠整體投票率僅為26.76%」,這說明華人參政議政的意識仍有待提高。
李昌永說,這次勝選離不開義工和華人社團的支持,希望更多年輕華人能積極參與,「希望我的參選能鼓勵更多華人為華裔甚至亞裔的權益發聲」。
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